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九泰鸿祥服务升级灵活配置混合(002384)基金基本概况

来源:本站  发布时间:2019-06-13 12:36  

九泰鸿祥服务升级灵活配置混合(002384)基金基本概况

成熟市场的经济结构转型,大都以服务业在国民经济中的占比上升为标志。 目前在我国经济转型时期,投资和进出口疲弱,服务业在GDP中的占比已经持续超越制造业,成为经济增长主要动力。 在经济结构巨变的过程中,服务业中催生出诸多新技术领域的应用、新经济模式、以及新的产业方向,其后期前景广阔。

本基金在大类资产配置基础上,积极挖掘服务升级主题相关行业及个股的投资机会,以期实现基金资产的长期稳定增长。 1、资产配置策略本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产的配置。 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。 2、股票投资策略1)服务升级主题上市公司的范畴和界定服务升级主题是指随着信息技术和知识经济的发展,向新技术、新业态和新服务方式升级的传统服务业,以及向社会提供高附加值、高层次、知识型的新型服务业。

本基金对服务升级主题的挖掘主要在于以下几个方面:第一,生产性服务业向专业化和价值链高端延伸。

生产性服务业涉及农业、工业等产业的多个环节,具有专业性强、创新活跃、产业融合度高、带动作用显著等特点,是全球产业竞争的战略制高点。 主要包括金融业,交通运输、仓储和邮政业,信息传输、软件和信息技术服务业,科学研究和技术服务业,租赁和商务服务业,农、林、牧、渔服务业等相关行业。 第二,生活性服务业向精细和高品质转变。 生活性服务业是服务经济的重要组成部分,是国民经济的基础性支柱产业,它直接向居民提供物质和精神生活消费产品及服务,其产品、服务用于解决购买者生活中(非生产中)的各种需求。 主要包括文化、体育和娱乐业,房地产业,批发和零售业,住宿和餐饮业,水利、环境和公共设施管理业,居民服务、修理和其他服务业等相关行业。

第三,制造业由生产型向生产服务型转变。

制造业由生产型向一体化服务供应商的模式转型,以用户为中心,延伸服务链条,提升附加值。

以制造的核心优势黏住客户,以服务来实现增值,具有更大的发展前景。

主要包括食品制造业,纺织服装、服饰业,文教、工美、体育和娱乐用品制造业,医药制造业,汽车制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业等相关行业。

本基金还将密切跟踪国家政策和产业升级变化情况,研究随国民经济发展和科学技术进步带来的最新变化,对服务升级主题相关行业的范围进行动态调整。

2)个股精选个股方面,本基金采用定性分析方法和定量分析方法相结合的策略进行股票投资。

本基金的股票定性分析方法采用深度价值挖掘和多层面立体投资分析体系。

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的服务业上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股。

在定性分析的基础上,本基金的股票定量分析方法将分析备选股票的估值指标(如PE、PB、PE/G、PS、股息率等)、成长性指标(主营业务收入增长率、净利润增长率、毛利率增长率、净利润现金保障倍数等)、现金流量指标和其他财务指标,再通过比较市场整体估值水平、行业估值水平、主要竞争对手估值水平,并参考国际市场估值水平,来评估备选股票价值提升带来的投资机会。

3、固定收益投资策略本基金通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素的基础上,构建债券投资组合。 本基金运用久期控制策略、期限结构配置策略、类属配置策略、骑乘策略、杠杆放大策略等多种策略进行债券投资。 4、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

5、中小企业私募债券投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。

本基金将运用基本面研究,结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,选择风险与收益相匹配的品种进行投资。

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。 6、股指期货、权证等投资策略本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。 基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。 本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。

此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。 本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。

本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模型,确定其合理内在价值,构建交易组合。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。

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